来源：财富动（dòng）力网

　　为（wéi）什（shí）么我们持续（xù）看好新能源装备（bèi）龙头：1）板（bǎn）块前（qián）瞻指标，现金流情（qíng）况良（liáng）好；2）板块需求旺盛：锂电设备方面，根（gēn）据我（wǒ）们（men）的（de）测算目前产能相较于2025年需求仍有较大缺口，近期拜登推出1740亿美元的电动车计划，提振美国（guó）新能源车（chē）需求；光伏设（shè）备方面，本（běn）周异质（zhì）结（jié）方面（miàn）有多个可（kě）喜进展公布，不断验（yàn）证我们（men）之前（qián）的判（pàn）断，异质结正处在量产的黎明（míng）时期，其中迈为股份（fèn）HJT异质结（jié）电池效（xiào）率经IH认（rèn）证达25.05％，HJT发展进入新阶段；3）碳中（zhōng）和目标下有（yǒu）望新能源设备的长远发展，景（jǐng）气度持续上行。碳中和目标（biāo）有望机械下业清洁智能化发展，带动机械设备更新换代，利（lì）好新能源设备的（de）长期（qī）发展：①光伏、风（fēng）能、核电等清洁能源的（de）相关（guān）设备；②电动化受（shòu）益标的，如新能（néng）源（yuán）汽车产业链中（zhōng）的锂电（diàn）设备。

　　智能：我们针（zhēn）对智能板块，选取（qǔ）拓邦股份、和而（ér）泰（tài）、朗特智能、振邦智能、朗科智能（néng）、贝仕（shì）达克6家公司进行分析（将上述6家（jiā）企业定义为（wéi）智能板块），从营（yíng）收（shōu）、净利润、盈利（lì）能力（毛利率/净利率/ROE）、现金流等角度进行行（háng）业与（yǔ）公司对（duì）比分析，振（zhèn）邦智能（néng）均占有（yǒu）**优势。建（jiàn）议关注：振邦智能。

　　工程机械：根据CME观测（cè），5月份挖（wā）掘机销量（liàng）同比（bǐ）约-13％：2021年5月（yuè）挖掘机行业**市场预估（gū）销量（liàng）22500台，同比（bǐ）增（zēng）长约23.78％，出口市场预估销量（liàng）5000台，同比增速（sù）124.92％左右。5月（yuè）**市（shì）场（chǎng）销量同比（bǐ）增速大幅回落（luò），我们预计主要原因系：1）

　　受就地过节（jiē）政（zhèng）策影响，2021年传统春季销（xiāo）售旺季前移，2、3月市场销量大幅（fú）度（dù）超（chāo）预期，尤其（qí）是3月**市场的销量预支了四（sì）五月的市场；2）小挖在过去几年的高增（zēng）长（zhǎng）下需求有所回落；3）受原材料上涨以及专项债影响（xiǎng），部（bù）分（fèn）基建项目尚未（wèi）开工，4月下旬（xún）至5月上旬受环（huán）保督察影响部（bù）分（fèn）地区停工（gōng），中大挖需求有所延后。

　　投资建（jiàn）议：焦点于龙头，继续推荐三一重工、中联重科（kē）、恒立液压（yā）、艾迪。

　　中大排（pái）量摩托车：我国（guó）中大排量摩托车（250cc以上（shàng））销量保持高速增（zēng）长（zhǎng）态势。2021年1-4月，我国250cc+排量（liàng）摩托车（chē）累计销（xiāo）量8.2万辆，同比+89％；其中，250-400cc排（pái）量摩托（tuō）车增长快，累（lèi）计销量5.7万辆，同比（bǐ）+100％；400-750cc排量摩托车累计销量2.5万辆，同比+68％。春风动力战（zhàn）略定位清晰，逐渐（jiàn）丰富产品（pǐn）矩（jǔ）阵：从250cc出发（fā），逐（zhú）步向更大排量布局。2021年截至目前（qián），春风动力推出的新品有250SR赛道版、800MT，我们预（yù）计今（jīn）年（nián）还（hái）会推（tuī）出更大排量（liàng）摩（mó）托车和（hé）电摩产品。

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